Ekonomi Inggris Tumbuh Lebih Cepat dari Perkiraan

Ekonomi Inggris mencatat pertumbuhan 0,4% (month-to-month) pada Juni 2025, menghapus kontraksi 0,1% di Mei dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 0,1%.
Secara triwulanan, PDB naik 0,3% di kuartal II 2025, lebih rendah dari 0,7% di kuartal I. Namun, pertumbuhan tahunan justru meningkat dari 0,7% menjadi 1,2%, mengungguli proyeksi ekonom yang mematok 0,1% untuk kuartalan dan 1% untuk tahunan.

• Kontributor utama pertumbuhan Q2 2025:
• Sektor jasa: Naik 0,4% (q/q)
• Konstruksi: Melonjak 1,2% (q/q)
• Produksi manufaktur: Naik 0,3% meski total produksi turun 0,3%
• Konsumsi rumah tangga: Naik 0,1%, didorong belanja transportasi, pakaian, perumahan, dan jasa lain

Data ini mengindikasikan momentum ekonomi yang lebih kuat, terutama di sektor jasa dan konsumsi domestik.

Implikasi terhadap Kebijakan Suku Bunga BoE

Kenaikan PDB yang melampaui ekspektasi memicu spekulasi bahwa Bank of England (BoE) mungkin akan menunda pemangkasan suku bunga berikutnya.
Saat ini, inflasi diperkirakan memuncak di 4,0% pada September, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya 3,7%.

James Smith, Direktur Penelitian Resolution Foundation, menekankan:

"Inflasi diproyeksikan lebih tinggi dalam periode perkiraan BoE. Ini dapat memperlambat rencana pelonggaran kebijakan."

Pada 7 Agustus, BoE memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4%, dengan hasil voting tipis 5-4 yang mencerminkan perbedaan pandangan di internal MPC.
Laporan inflasi berikutnya (20 Agustus) akan menjadi penentu utama arah kebijakan suku bunga jangka pendek. Proyeksi awal menunjukkan inflasi Juli naik ke 4% dari 3,6% pada Juni.

Pandangan Pasar: Potensi Penundaan ke November

Analis ING Economics masih memproyeksikan pemangkasan suku bunga BoE di November 2025, meskipun mengakui adanya risiko penundaan lebih lanjut jika data inflasi mendatang mengejutkan dengan kenaikan.

“Tidak ada bukti kuat inflasi akan semakin mengakar, namun laporan inflasi yang lebih tinggi dari ekspektasi dapat memaksa BoE untuk menunggu lebih lama,” tulis ING dalam laporannya.

Dampak ke GBP/USD

Menjelang rilis PDB Q2, GBP/USD sempat turun ke $1,35639 sebelum rebound ke $1,35919.
Setelah data dirilis, pasangan mata uang ini sempat melemah ke $1,35685 namun kembali naik ke $1,35858, didorong ekspektasi berkurangnya peluang pemangkasan suku bunga BoE di September.
Pada 14 Agustus, GBP/USD ditutup naik tipis 0,05% di $1,35806.